每個人都是 OptionAlpha.com 的 Kirk ，在此視頻中，我想談談
執行價格錨定的概念。
現在，之前我們討論了在第二軌中 使用目標回報或目標概率
作為 您應該如何進行交易的指南的概念。
現在，今天我想 通過我的投資組合
在 Option Alpha 和 Think Or Swim 中通過一系列現實生活中的例子來了解 如何使用執行價格錨定，或者
我們在這裡開發的這個概念來幫助您 以相同的概率進行交易 無論
您的帳戶類型或大小如何。
這是一個更高級的話題，但是一旦你 掌握了這個概念，你就可以輕鬆地
操縱期權定價表來培養 進入交易的一致習慣，
這就是這裡的全部目標，讓你 養成進入市場的習慣 ，
在一致的基礎上進行交易並 以正確的方式進行交易，並使用執行
價格錨定的概念非常有用，因為 它確保您
每次都以相同的概率水平進行交易 。
不過，在我們這樣做之前，我想再次提醒 您，市場總是需要權衡取捨。
您可能已經多次看到這種情況 ，值得重申的是，當您
承擔較少的風險時，您的利潤 也會下降，或者您的總美元潛在利潤。
當您承擔更多風險時，當您增加 保證金或增加頭寸規模時
，您的潛在利潤就會增加，所以 不要愚蠢地假設沒有市場
權衡，並且有一種簡單的方法 可以解決這個問題。
市場總是有效的， 無論你承擔更多的
風險還是更少的風險，它都會進行權衡，這將 反映在你賺了多少錢或你的盈利
潛力上。
今天我們要做的是 看看 D.I.A. 這是道瓊斯 E.T.F.
，它是一個主要市場 E.T.F. 所以它真的是 流動的，它有很多流動性，最近
它一直在大漲和大漲。
無論您認為它是走高還是走低， 在這一點上都無關緊要，
我們再次試圖在這裡證明的 是執行價格錨定的概念。
因此，我們不會在此視頻中深入探討期權 定價是好還是壞
。
我希望您專注於定價，這只是 我們想
出售或不出售哪些罷工的概念。
因此，在這種情況下，如果我們轉到 D.I.A. 的交易選項卡 ，在我們製作此
視頻時，可能的到期日期約為 52 天。
這是一個相當不錯的距離，具體 取決於您是想賣出期權還是買入期權。
大約是 45 天，所以這 是我們可以開始銷售期權的好地方。
在今天的視頻中，我們 將主要關注期權銷售策略。
我想要關注的是，通常 人們遇到的問題是
，根據 他們選擇的策略，他們不知道從哪裡開始銷售期權。
我們在 Option Alpha 中所說的是，您 必須首先關注成功水平的可能性，然後以此為
基礎構建其他 一切。
例如，我們專注於 在空頭溢價方面建立我們的所有交易，因此
我們所有的期權銷售策略都以 70% 的成功機率水平，這意味著我們所有的
交易都有大約 70% 的成功機率 或非常高的機率。 ，非常接近。
現在從這裡開始，我們可以構建一系列 不同的策略，而且實際上所有策略都
將使用大致相同的執行價格。
只要我們知道我們關注的目標 成功概率是多少，您就
需要牢記這一點並嘗試 在同一目標上建立所有交易。
再說一次，在今天的視頻中，因為 我們在 Option Alpha 中使用了它，這就是
我使用的方法，即構建您所有的交易，以 獲得 70% 的成功機會。
現在讓我們首先在 DIA 中建立一個 簡單的信用利差交易，
我們將在兩端建立它，但 假設我們看跌 DIA，所以如果
我們回到圖表，我們看跌 在 DIA 上，我們認為 DIA 將會下降，
因此我們將 在某個行使價水平上賣出高於市場的看漲信用價差，
這使我們有 70% 的成功機會。
我們必須做的第一件事是我們 必須垂直向上和向下查看
我們在 Think Or Swim 上的貨幣列中 的概率，我們找到了
使我們有 30% 的機會輸掉 的概率水平 這筆交易，因此在這種情況下，我們可以
使用 179 或 180，但我們將 查看 180。
你可以在這裡看到 180 次罷工的 可能性大約為 30%，27.8 所以我
四捨五入到 30，大約有 30% 的機會在到期時進入 資金，這再次意味著
大約有 30% 的機會 DIA 從現在的 176 點開始，
從現在到到期日收於 180 點以上。
因此，這筆交易有大約 71% 到 72% 的機會成為贏家。
D.I.A. 的機會在哪裡？ 從現在到到期，永遠不會那麼 高。
因此，如果我們在 D.I.A. 中建立通話信用價差 ，則這個 180 罷工將成為我們的錨定
罷工。
這 是我們要做的每一個策略的基礎
，D.I.A. 中的每一個空頭溢價策略。 左右，如果我們在 方向上做低，這意味著方向性
看跌。
因此，如果我們想做，比如說，看漲 信用價差，我們可以賣出 180 的行使價，
所以在這種情況下，我們賣出 180，我們將 買入 181。
所以我們會去這裡買入 181，然後得到 1 美元的廣泛點差可獲得 36 美元的信用額度。
這個特殊的交易，我們 不會在這裡深入探討期權定價
，因為我們將 在第二軌的不同視頻中介紹它，但在這種情況下，我們
的最大利潤為 36 美元，最大風險為 64 美元， 再次，70％的成功機會。
如果我們想，比方說，有更大的 信用，所以我們想
在不增加我們正在做的合約數量的情況下，將這筆交易的信用增加到 37 美元以上 ，
那麼我們可以擴大價差，而 不是購買 181 電話，我們可以購買
182 或 183 電話。
所以我們可以擴大這個價差並買入 稍微遠一點的看漲期權，所以
做 3 美元的寬差而不是 1 美元的寬 差，現在你可以看到我們的信用
增加了近 3 倍。
不完全是 3X，但幾乎是 3X。
現在通過這個特定的交易，我們的潛在 最大利潤為 89 美元，潛在最大風險為 211 美元。
同樣，這筆交易與另一筆交易的成功機率相同，為 70% 。
這只取決於你的投資組合 有多大，你想承擔多大的風險，
你有多少增加頭寸的空間， 你是想要做兩份 1 美元寬的合約還是
一份 2 美元寬或 3 美元寬的合約。
這完全取決於你到底 想要什麼，但再次記住，這裡的關鍵是在這種情況下
，我們真的沒有移動或觸及我們的 錨定執行價格，
即 180 次執行，因為這取決於 我們所做的一切和 它保持或維持
70% 的成功機率水平。
再一次，如果我們想，比方說， 增加我們正在做的合約數量，
所以我們賣出了兩個合約，並將 罷工的寬度進一步增加到 180
到 185，現在你可以看到我們甚至 這筆交易的更多資金，現在當我點擊確認
並發送到這裡時，您可以看到我們的風險 狀況有點不同，現在我們賺了 238
美元對 762 美元的風險，但是 我們在這裡所做的一切又一次，因為我們保持
同樣的短擊同樣在 180， 仍有 70% 的成功機會。
所以希望這個行使價 錨定的概念是有道理的。
我們希望在 我們在這裡所做的一切中找到錨定執行價格，以便我們可以
建立交易。
請注意，我們真的沒有觸及 180 的錨定 執行價格。
我們實際上是在觸及它的背面， 或 185 執行價格，垂直向上或向下
移動。
181、183、185 等。
現在假設我們看好 D.I.A.， 所以現在我們想要看跌期權，
現在我們想要建立一個可以賺錢的交易， 如果 D.I.A. 繼續走高。
同樣，我們會在低於市場的某個地方出售期權 ，以給我們大約 70%
的成功機會。
再次，如果我們垂直向上和向下觀察 我們在此處進入貨幣列
的概率，我們將嘗試找到 大約 30% 的可能性進入貨幣
的概率，這意味著 D.I.A. 從現在到到期日，交易價格從 176 跌至該行使價
。
如果它只有 30% 的機會 達到 170，因為它從 176 開始，這
意味著它有 70% 的機會 在現在和到期之間永遠不會達到 170 或更低。
所以現在我們的新錨定執行價格變為 170 的看跌期權。
因此，我們可以再次 使用 170 作為我們的新錨定執行
價來構建相同類型的交易，因此我們可以賣出 170、169， 在這種情況下，您可以看到大約 20 美元的溢價
。
因此，潛在利潤為 20 美元，最大風險為 80 美元， 再次成功的機會為 70%。
如果我們想在 不犧牲合約數量的情況下在這筆交易中獲得更多的溢價
，那麼仍然做一份合約， 我們現在可以將罷工擴大到
170、166，你可以再次看到這給了 我們 大約 68 美元的信用額度，所以現在我們要
多收一點錢。
我們顯然承擔了更多的風險， 最大潛在風險為 332 美元，但是這個
頭寸仍然有 70% 的成功機會， 因為我們仍然使用相同的錨定
執行價格 170。
所以一切都取決於這次空頭執行 在 170。
希望這個概念 現在很有意義。
這個概念就是 在你正在做的任何事情中找到那個錨定執行價格，然後
在那裡建立一切，並 在執行價格上玩弄，看看什麼
適合你的投資組合。
所以這是 你如何建立交易的一個真正關鍵的區別，因為同樣，從
這個 170 的執行價格，你可以建立 適合一個非常小的投資組合的交易。
因此，如果您的投資組合很小，您 絕對可以處理支付 20 美元
且最大風險為 80 美元的交易。
如果您的投資組合無法承受 80 美元的風險， 您可能需要多存
一點錢。
在這種情況下，我們可以使用相同的執行 價格 170，現在我們知道它有大約
70% 的成功機會，大約 30% 的失敗機會，我們可以使用它來構建
適合我們投資組合的交易，只需進行它們 只要我們需要，或者盡可能多的不同合同
所以現在讓我們在這裡採取不同的方法。
所以現在我們要做的是 玩 D.I.A. 中性的。
所以現在我們假設 股票將在某種範圍內保持區間
波動，現在我們想要交易 市場的雙方。
在這裡，你是要 勒死還是鐵禿鷹並不重要，
關鍵是現在我們必須找到 市場每一側的交易，這些交易共同為
我們提供了 70% 的內部概率範圍 .
之前，我們在任何一方找到一個執行價格 ，這給了我們 70% 的
成功機會。
現在，我們需要找到兩個執行價格 加在一起時，該股票有 70% 的機會
位於某個範圍內。
在這種情況下，我們要做的 實際上是查看高於市場的 183 個看漲期權
，並查看 低於市場的 164 個看跌期權。
希望我們能在我們的屏幕上得到這兩者。
我選擇這些的原因是因為如果你 考慮一下，如果我們
在整體交易中尋找 70% 的成功機會，那 將是我們的內部區間，股票有可能
保持區間波動。
我們需要做的是
，如果我們要完全中立地進行這筆交易，我們需要找到每邊 15% 左右的概率 。
在這種情況下， 每邊最接近 15% 的概率是 183 個看漲期權，它
成為我們在頂部的執行價格錨點 ，以及 164 個看跌期權，再次成為
我們在底部的執行價格錨點。
這是針對中性交易，所以這就是 我們如何在中性交易中找到這些錨定執行價格
。
總之，該股票 要么低於 164，即低於 164，
要么高於 183，高於該價格的概率約為 30.8%。
我們所做的基本上就是將 處於貨幣中的概率或
股票低於 164 的概率加在一起， 然後將該概率與股票高於 183 的概率相加，我們得到的概率
或低於這兩個數字。
我再說一遍，我們把 每一端股票在資金中的概率加在一起
，這給了我們在這筆交易中虧損的總概率 ，這意味著我們只有在
股票高於 183 或低於 164 時才會虧損， 30.8%。
因此，如果股票在 這兩個範圍之外的概率為 30%，
那麼它在這兩個範圍內的可能性約為 70%。
所以現在，有了這些行使價錨點，我們 可以確定，只要我們將
DIA 的空頭行使價設置為 183 和 164，我們對這些行使價錨點所做 的任何事情都有大約 70% 的成功機會
.
請注意，我 認為看跌方的執行價格
比看漲方的執行價格離市場更遠非常重要 。
原因是，因為市場現在 自然有一點看跌滑雪
，這意味著人們 定價有點走低，或
預期走低。
只要您堅持 70% 的 成功機率水平，您就是期權定價，
期權市場自然會移動並 調整這些價格和行使價，以
補償市場偏差和市場風險。
如果市場假設股票 可能會下跌一點點或定價會下跌一
點點，那麼它自然會 扭曲執行價格，只要您專注
於這種錨定執行價格方法，您 就會 美好的。
在這種情況下，我們有 164 和 183， 所以如果我們回到 D.I.A. 的圖表，
這基本上意味著 183 就在 此處，在 D.I.A. 上，而 164
一直在這裡。
再次注意，期權市場自然 會
根據當前的運行情況為股票提供更多的波動空間， 這似乎合乎邏輯。
這是一個相當大的運行， 所以它可以移動
一點點或稍微降低一點交易似乎是很自然的 。
同樣，這個範圍是我們 70% 的成功機率 範圍。
市場有 70% 的機會停留 在這兩次罷工之間。
市場有大約 17% 的機會 低於這個水平，
市場有大約 13% 的機會高於這個 水平。
同樣，我們所做的只是將這兩個概率加 在一起，這就是我們確定
70% 錨定執行價格的方式。
所以現在從這裡我們可以繼續 在市場周圍賣出 164、183。
如果我們這樣做並且只是赤裸裸地這樣做，我們 將獲得 152 的信用。
這筆交易所需的保證金 為 2,829 美元，因此顯然我們
承擔了更多的風險。
我們投入了更多的錢， 但我們可能會
為這些合同中的每一份賺到 152 美元。
如果我們想建造一隻鐵禿鷹， 我們可以再次使用相同的錨定執行
價格，然後只購買任 一端的期權。
因此，假設我們像 之前在看跌期權那樣賣出 164 股，然后買入
162 股，然後在看漲期權方面，我們仍然 賣出 183 份看漲期權，我們買入了 185 份看漲期權。
現在我們有一隻鐵禿鷹進入 D.I.A. ，現在您可以看到我們的信用已
降至 48 美元，但我們的風險也 已降至 151 美元。
所以一切都是一樣的。
兩種交易都有 70% 的成功機會。
一筆交易顯然你投入了 更多的保證金和資本，你賺了
更多的錢。
在這種情況下，你可以在鐵禿鷹上做更多的合同
，賺的錢和你用短扼殺賺的錢差不多。
同樣，這只是使用此 執行價格錨定來確定 70% 的
成功水平，然後以此為基礎的 概念。
同樣，如果我們在 Option Alpha 發出勒死警報並且我們
在 D.I.A. 中進行了勒死，那麼 如果您想
將風險限制在 150 美元左右，那麼您可以回來做鐵禿鷹。
您可以使用與 我們在交易中使用的相同的空頭行使價，我們將使用
183 個看漲期權和 164 個看跌期權，您現在使用與 行使價錨定相同的行使價
來構建這個鐵禿鷹，為 您提供大約相同的概率 成功，
你只會犧牲你的潛在 利潤，最大損失會有所
不同，因為現在你正在做風險 定義。
同樣，你可以盡可能地擴大這些罷工 ，或者縮小他們，
但你唯一不想做的就是 你不想真正想要移動那些在
183 和 164 的短腿內的 放在一邊， 因為那些是你的錨。
這些就是為您提供您正在尋找的 70% 成功機會的 原因。
我想在本視頻中介紹的另一個概念 是我們現在可以
向任何方向傾斜交易，既然我們已經有了這樣的理解 ，我們可以使用這些執行價格錨點
來確定相同的成功概率 水平，無論我們正在做 它是看跌交易
、看漲交易或中性交易。
現在我們可以歪曲交易並仍然 保持 70% 的機會或成功。
讓我們在這裡做一些不同的 事情。
讓我們假設通常我們 認為市場會浮動更高。
因此，從這裡開始，這只是一個假設 ，一般我們認為市場
將大部分浮動。
但我們仍然希望進行中性 交易，因此我們不只是想純粹
看好 D.I.A.，我們希望進行中性交易， 但我們希望將該交易推
高一點。
例如，如果我們最初看到的交易 是
好吧，如果我們現在做一些事情，我們 將 168 的看跌期權賣到低於市場的水平，因為
我們認為市場不會 跌到 164 的那麼遠，但我們認為它可能會
跌至 168。
現在我們想要 將這些看跌期權上調至 164。
我們還希望將看漲期權上 調至 183 以上的某個水平，以便我們仍然
保持 70% 的成功機會。
現在我們只是將我們的利潤範圍上調 了一點，或者我們的目標範圍
上調了一點。
同樣，我們仍然可以 在 D.I.A. 具有相同的高
概率成功水平。
所以這就是交易。
如果我們要賣出 168 美元，就拿 我們之前的例子來說，如果
我們在看跌方賣出 168 美元，如果我們想， “你知道嗎，市場可能
不會跌到 168 美元那麼低，” 我們現在知道 市場到達那裡並收於
該水平以下的概率是 25%。
因此，如果我們考慮一下，我們 70% 的 成功交易機會必須有 30% 的機會
輸掉雙方。
好吧，現在就交易的一方面而言， 如果我們要使這件事保持中立，
我們就有 25% 的機會失敗。
所以現在我們需要找到 市場頂部的交易，只有 5% 的
機會虧損，所以如果我們把這個 交易加起來，168 和
市場頂部的交易有一個 5% 的機會 失敗，我們有 30% 的機會成為
這次交易的失敗者，或者仍然有 70% 的成功機會。
在這裡您可以看到這可能 是我們的目標執行價格，即高於市場的 186 看漲期權
。
那些有大約 5% 的機會在 錢中。
同樣，如果我們將這兩個罷工加在一起，或者這兩個罷工 的虧損概率
，即 25 加上 4，那麼我們基本上 有大約 30% 的機會在這筆交易中虧損。
現在我們的利潤範圍剛剛上升。
現在您可以看到，我們的潛在利潤 範圍只是稍微提高了一點。
最初我們在看漲方的 183 點 ，我們現在已將其上移至
186。低於市場我們在看跌方的 164 次 執行價，我們現在已將其上移至看跌方
的 168 次執行值 放一邊。
相同的成功概率，您仍然 瞄準相同的 70% 成功率
水平，但現在您只是改變或移動 您的執行價格，使其略微
偏高。
同樣，您可以隨意傾斜它， 或者不傾斜，這並不重要。
有時我們會進入並稍微傾斜交易 ，但大多數時候我們通常只是
堅持 70% 的水平，無論 市場在哪裡，因為我們不一定
總是對市場有看法，我們只是 想要 以我們一直瞄準的 70% 的水平賺錢
。
所以這就是我今天想向大家介紹的概念， 即執行價格錨定。
在我們開始之前，我想讓你意識到，如果 你沒有 Think Or Swim，這是一個非常
重要的概念，我可能應該 早先提到但很抱歉，如果我沒有，
你可以使用 Delta 作為近似值 對於這些 概率水平。
您想要意識到的是，如果您 沒有 Think Or Swim，則無法計算這些
概率水平。
我們的監視列表中也有它們，因此您 也可以使用監視列表作為很好的
代理。
然後你可以做的是你可以使用 Delta 作為交易虧損概率的近似值
。
例如，如果您查看我們之前查看的 180 次看漲期權 ，實際的
硬概率可能 比 Delta 更準確，為 0.2741，因此這
就是我們在此交易中虧損的概率。
這種情況下的 Delta 大約是 29。
所以你可以看到 29 處的 Delta 基本上 是 0.27 的概率。
會有一點不同， 而且它總是會被
用作近似值，但它會非常 接近。
它將在這裡幾分之內。
同樣的事情發生在 183 次電話罷工中。
你可以看到實際虧損的概率 是 13.57，所以基本上是 0.1357。
實際的 Delta 為 0.14，因此非常相似。
因此，如果您沒有機會 在錢中，那麼您想嘗試將
兩邊的這些 Delta 相加，這樣您的 總 Delta 約為 0.3，同樣，
如果您的目標是 70% 的機會 您所有交易的成功水平，或者如果您希望
您的交易在大約 70% 的 時間內獲勝。
您希望將總 Delta 設為 0.3。
它會有所不同，因為 在看跌期權方面，您可以看到 Delta 為負，
然後我們 在查看概率時並不真正關心 Delta 的負面方面
，因為同樣的概念是有道理的。
你只想說，“你知道，好吧，看。
這基本上是 0.24 Delta。
我知道它是負的，這只是來自 期權定價和期權價格的變動，”
但在概率方面你仍然想 看看 它是 0.24 的概率，
與 25% 的失敗概率非常相似。
如果我們在這裡查看 171 個 看跌期權，情況也是如此。
你可以看到那些有大約 34% 的失敗機會，或者大約 0.34 的失敗機會。
三角洲是 0.32。
同樣，負值僅適用於期權定價，這意味著 如果股票上漲他們會賠錢，
但我們只想將這兩個方面 加起來基本上達到 30。
同樣，你忘記了這個的負面 方面，你只是 將原始 Delta
.32 或 .29 或任何情況相加。
再一次，如果我們要建立一個 有 70% 成功機會的交易，而我們
只關注 Deltas 並且我們想要建立 一些中立的東西，我們基本上
要做的是建立一個交易 像我們以前那樣在 183 和 164 附近的某個地方
。
因此，如果我們只關注 Delta， 我們希望
在原始的、積極的基礎上，總 Delta 加起來約為 30。
你可以看到我們在這裡得到了 16 個 Delta，所以 0.16， 再次是我們最後一次沒有
看到負面的一面，我們只是在 這裡查看原始 Delta。
所以 0.16 加 0.14 是看漲方的 Delta ，這給了我們大約 0.3 的總 Delta，
這意味著大約 30% 的機會 在任何一端都在錢中。
具有諷刺意味的是，這與 我們之前關注的概率水平完全相同。
這正是它的工作原理。
您不需要這些 處於貨幣水平的概率，您可以使用 Delta 作為
您的近似值。
您只需朝著 0.30 Delta 或 30% 的成功率水平努力。
任何適用於您的經紀人平台的方法。
希望這是有道理的。
如果您有任何意見或問題， 請在下方的視頻框中提問。
我想確保我們在這裡把所有事情都 搞定，因為這是一個重要的
概念，即繼續關注相同 的成功概率水平，這真的很
重要。
同樣，最後一次 ，我們看到和發現的大部分定價是
在一個標準差水平附近的某個地方，或者 總體成功的 70% 的機會，使
我們能夠最佳地利用資本風險 回報。
我們已經在其他視頻中介紹了 這一點，這也是我們大部分交易的重點。
我們覺得 60% 的贏家是不夠的，我們 覺得 80% 的贏家可能太多了，因為
我們沒有在這些交易上賺到足夠的錢。
我們一直發現， 在 70% 的概率水平附近進行交易最終會
很好地利用資本和風險回報交易。
一如既往，希望你們喜歡這些視頻。
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一次，祝您交易愉快。