问题4 今天沪深300收盘价约为4725
8月的沪深300期权还有11天到期
应该如何交易
看涨应该如何选择行权价
看跌又是如何呢
需要考虑几个要点
首先关注时间框架 即还有11天到期
那么考虑行权价时
你要考虑11天里股指会如何变动
因此你要进行展望
要考虑是否会有大新闻或新数据出炉
举个例子
你会买入行权价与现在价格相差10%的虚值期权吗
一般股指不会在11天里波动10%
短期时间框架的好处在于
能够更容易选择行权价
如果你买入一年期的期权
CSI变动会很大
行权价的选择范围也很大
但如果11天后到期 即两个交易周
在大多数情况下
多数股指在11天里的波动范围
大概只会在2%到7%左右
因此我们能在更窄的范围里选择
考虑11天后到期期权的行权价
接下来要考虑这是一个短期期权
11天后便到期 这不是很长的一段时间
我们要更加关注交易在到期日的表现
你不应只关注单只看涨或看跌期权
一般来说 长期期权中
如果你认为将出现重大变动 期权价格也便宜
那么会考虑单只看涨或看跌期权
但如果期权在11天后到期
我们会偏向考虑看涨或看跌价差期权
如果你看涨 则买入看涨价差期权
买入行权价大约相差4%的虚值期权
并卖出行权价相差6%的期权
如果风险回报比不错
那么你就要关注偏度
并要关注价差期权的风险回报比
同时也可以考虑蝶式期权
波动率大时蝶式期权较便宜
其佣金较高 因为其中包含更多的期权
但随着到期日接近 它们的表现会很不错
因此我们首先要考虑行情的变动范围
考虑更为实际的目标位
考虑11天后股指可能到达的位置
你还可以参考前几周的情况
并留意当前的实际波动率
同时要预测未来是否会出现大新闻
这会对波动率产生影响
比如我们即将迎来重大假期
几个公共假期陆续而来
那么市场会波动的预期没那么强烈
因此盈亏变动的幅度较小
关注11天后可能会发生的事情
预测市场会移动到什么位置
并做出符合实际的预想
因为11天后期便到期 要关注到期日的表现
不仅仅考虑买入期权
价差和蝶式期权在此时也是不错选择