‫Modelleme ve değerlendirme, tebrikler, şimdi yeşil aşamadasınız veya beşinci aşamadasınız, yedi ila
‫sekiz arasındasınız.
‫Çok yakında halka çıkacaksın, tamam mı?
‫Ve Goldman Sachs ve belki de Morgan Stanley ile anlaşacağız.
‫Bu beni çok eğlendiriyor ama bunu yapmadan önce, finansal analist rolünü oynayacaksın.
‫Tamam, Wall Street analistleri nasıl finansal modeller yapıyor ve şirketlere nasıl değer veriyorlar?
‫Yani bugün artık öğrenci olmayacak mısın?
‫Doğru.
‫Sen bir finansal analistsin.
‫Wall Street'te çalışıyorsun.
‫Tamam, Wall Street analistlerinin tam olarak nasıl çalıştığını veya sırlarının ne olduğunu öğreneceksiniz.
‫Nasıl durum tespiti yaptıklarını, şirketleri nasıl modellediklerini ve iyi bir analistin fikirlerini oluşturmak için başkalarına
‫ihtiyaç duymadığını öğreniyorsunuz.
‫Ve bunu daha önce konuşmuştuk.
‫Senin bağımsız olmanı istiyorum.
‫Tamam, kendi durum tespitinizi, kendi araştırmanızı yapmanızı istiyorum ve tekrar şirketleri analiz ederken yapmanız gereken en son şey ve
‫bunu daha önce belirtmek isterim ki yönetimle konuşun.
‫Ve bunun nedeni, onların dünyanın en iyi satış elemanları olmalarıdır.
‫C düzeyinde yöneticiler olmalarının ve büyük paralar kazanmalarının bir nedeni var.
‫Bu yüzden onlara güvenirken dikkatli olun ve tüm araştırmanız tamamlanana kadar çok şüpheci olun.
‫Peki bunu nasıl yapıyorsun?
‫Sen Dot'u görmeye başla, ben de sana tüm bunları birazdan göstereceğim.
‫TAMAM?
‫Ve scc dot gov'da.
‫10-K adında bir şey arayacaksın ve bu biraz aptalca.
‫Neden bilmiyorum.
‫Ve SEC sizi 10-K olarak adlandırır, ancak 10-K temelde yıllık rapor veya halka açık şirketler tarafından her
‫yıl dosyalanması gereken 200 sayfalık bir belgedir.
‫Ve bu harika bir belge çünkü şirketin kanunen sahip olduğu tüm risklerin o raporda belirtilmesi gerekiyor.
‫Bu harika.
‫TAMAM?
‫10-K'da yazılı olan yönetim ekibinin arka planı, yıllık rapor ve tabii
‫ki tüm finansal bilgiler ve şirketin ne yaptığı da var.
‫Herhangi bir şirkette hızlanamayacağınız zaman en iyi astardır.
‫Tamam, Wall Street'e güvenmeyin.
‫Kendi araştırmanızı yapın.
‫Goretzka, tabii ki piyasayı anlamak için risklerin ne olduğunu anlıyor.
‫Bu oturumda, Wall Street'teki finansal analistlerin şirketleri nasıl modellediklerini, sektörleri nasıl analiz
‫ettiklerini, yönetimleri nasıl değerlendirdiklerini, bilgiye nasıl eriştiklerini öğreneceğiz.
‫Öyleyse bunu yapalım.
‫Bu bana çok eğlence veriyor.
‫Yine, bu kursta çoğunlukla teori yoktur.
‫Pekala, bunu yıllardır yaptığım gibi, gerçekte nasıl yapıldığını size bir nevi anlatacağım.
‫Tamam o zaman yatırımcı ilişkilerinin ne olduğu ile başlayalım.
‫Her büyük şirketin bir hava ekibi veya yatırımcı ilişkileri ekibi vardır ve onların işi size, yani yatırımcıya,
‫yatırım yaptığınız şirketi anlamanıza yardımcı olmaktır.
‫Örneğin Microsoft'un harika bir yatırımcı ilişkileri departmanı var ve onları arayabilir ve onlarla konuşabilirsiniz ve
‫herkes sadece büyük yatırım fonları veya büyük hedge fonları yapamaz.
‫Herkes sormak zorunda kalabilir.
‫Steve Jobs'u hatırlıyor musunuz?
‫Sor, ama henüz bunu yapmanı istemiyorum.
‫Önce tüm araştırmanı yapmanı istiyorum.
‫Ve araştırma sürecinizin sonunda, telefonu açın.
‫Hala kafanız karıştıysa ve yatırımcı ilişkilerini ararsanız, size yardımcı olmak onların işidir.
‫Aramanıza memnuniyetle cevap verirler.
‫Ve bu tüm şirketler için geçerli.
‫Ancak halka açık olan daha küçük şirketler, yatırımcı ilişkilerini dışarıdan temin edebilir ve sadece web sitelerine
‫gidebilir.
‫Yapabilirsin.
‫Anlayabilirsin.
‫Yatırımcı İlişkileri telefon numarasına buradan kolayca ulaşabilirsiniz.
‫TAMAM.
‫Peki bir model oluştururken kaynaklar nelerdir?
‫Tamam, unutmayın, bu Wall Street firmalarının sahip olduğu bilgilere tam olarak aynı erişime sahipsiniz ve muhtemelen
‫bunu yaparken onlardan daha iyi olacaksınız çünkü önyargılı değilsiniz.
‫Tamam, ilk kaynak nokta gov olacak.
‫Bunu daha önce konuşmuştuk, ama şimdi bu konuda biraz daha ayrıntıya girmek istiyorum.
‫TAMAM?
‫İkinci kaynak Yatırımcı İlişkileri web sitesidir, bu nedenle modelleme ve değerleme yapmak çok kolaydır.
‫Bu çok eğlenceli ve halka açık şirketler için özel şirketlere göre çok daha kolay.
‫Unutmayın, bu özel şirketi bu kursta daha önce modelliyoruz.
‫Zordu çünkü verilere nereden erişeceğimizi bilmiyorduk.
‫Ve böylece temelde toplam adreslenebilir pazarı elde ettik, bir dizi varsayımda bulunduk ve şirketin hangi
‫pazar payının daha uzun vadede alacağını varsaydık.
‫Ve bu gelirdi.
‫Ve sonra bir tür varsayımlarda bulunduk ve halka açık şirketlerde tutulan harcamaların basit,
‫şaka gibi olduğunu anladık.
‫Modellemeleri çok kolay.
‫Sana nasıl olduğunu göstereceğim.
‫Tamam, Microsoft, ticker MSFT'yi kullanacağız.
‫Ve Microsoft'u sıfırdan modelleyeceğiz.
‫Bunu nasıl yapacağınızı size göstereceğim ve bunu herhangi bir şirkete uygulayabilirsiniz, bir teknoloji şirketi değil, herhangi
‫bir şirket halka açıktır.
‫Tamam hadi yapalım.
‫Dolayısıyla ilk kaynak Yatırımcı İlişkileri web sitesidir.
‫Tamam, hava web sitesi.
‫Bu yüzden tarayıcınızı açın.
‫Microsoft Yatırımcı İlişkileri için Google'da arama yapın.
‫TAMAM?
‫Ve bu web sitesinde tüm bu harika şeylere sahip olduğunuzu görebilirsiniz.
‫Etkinlikleriniz, toplantı web yayınlarınız veya web videolarınız var.
‫Ve Microsoft'un genel merkezinin bulunduğu Washington eyaletinde bulunan Redmond'a giderdim.
‫Her yaz giderdim ve birkaç farklı yazı tipinde analisttim ve giderdim ve bilirsiniz, gelecek
‫yıl Steve Ballmer ve Bill Gates'in düşüncelerini sunarken izlerdik.
‫Gelecekteki ürün yol haritasının neye benzediğini biliyor musunuz?
‫Ve Bill Gates ile tanıştım.
‫İnanılmazdı.
‫cennetteydim.
‫sahip değildim.
‫Ve aslında, burada size iki kısa hikaye anlatmalıyım.
‫Şimdi agresif olmalısın.
‫Microsoft mahallelerinde bir etkinlikte öğle yemeği vardı iki bin üç ve 500 kişi orada öğle yemeği için
‫ve Bill Gates masasında oturuyordu ve her masada yaklaşık on kişi vardı.
‫Bir tabela oturuyordu, elbette solunda, sağında Microsoft'un en büyük hissedarları
‫vardı.
‫Doğru?
‫Fidelity portföy yöneticisi ve sermaye portföy yöneticisi.
‫Ve düşündüm ki, Biliyor musun dostum, bir daha asla böyle bir şansım olmayacak.
‫Böylece Fidelity portföy yöneticisi ile Bill Gates arasına bir sandalye çektim ve Bill Gates'in yanına oturup
‫ona bir sürü soru sordum.
‫Ve ben cennetteydim.
‫Yani, inanılmazdı ve çok kibardı.
‫O da çok iyiydi çünkü sorularımın doğası biraz daha az karmaşık yatırımcılardı, ama bu
‫konuda çok iyiydi.
‫Ama yine de hayatta bu şansları almalısın.
‫Bir tür saçmalık.
‫Zaten benim için güzel bir şeydi.
‫Yani Yatırımcı İlişkileri web sitesinde bu etkinliklere erişebilirsiniz.
‫Yani gittiğim etkinlik web yayını, yani web'de gerçek zamanlı olarak gösterilen bir video var.
‫Ve böylece diğer yatırım fonlarında büyük kızların ve büyük erkeklerin sahip olduğu bilgilere aynı erişime sahip
‫olursunuz.
‫TAMAM.
‫Ayrıca geçmiş kazanç bültenlerini ve bu tür şeyleri de alabilirsiniz.
‫Ve elbette, size yalnızca Microsoft Excel formatında finansal bilgiler veriyorlar.
‫Tamam, işte Microsoft'un web sitesindeyiz.
‫Yatırımcı İlişkileri'nde Microsoft'u aramanız yeterlidir; kazançlara ve mali tablolara ve ardından mali tablolara tıklayabiliriz.
‫Ardından bir Excel elektronik tablosu indirebilirsiniz ve birçok web sitesinde bunu sizin için bulabilirsiniz.
‫TAMAM?
‫Ve onu açıp indirirsiniz ve excel'e aktarabilirsiniz, böylece tüm geçmiş verileri girmenize gerek
‫kalmaz.
‫Zaten senin için yapıldı.
‫TAMAM.
‫Ve işte gelir tablosu.
‫Microsoft'tan ve tüm finansal bilgilerden alırsınız.
‫Tamam, elimizdeki ikinci veri kaynağı yedekleme.
‫Bunu daha önce konuşmuştuk ama tekrar konuşmak istiyorum çünkü çok harika.
‫Tamam, Goretzka'ya gidin.
‫Ardından hızlı bir arama yaparsınız.
‫MSFT Microsoft olan ticker'ı koydunuz.
‫Sonra 10-K olan yıllık raporu yazarsınız, bu yüzden 10-K, yani yıllık rapor, 10-Q
‫üç aylık bir rapor ve bir 8-K olmadan önce size söylediğim farklı rapor türleri vardır. bir basın
‫açıklaması değil mi?
‫Bu nedenle, şirketin başına ne zaman maddi veya çok önemli bir şey gelse, aynı anda
‫tüm yatırımcılara SCC kilitlenmesi yoluyla açıklama yapmak zorundalar, buna A denir.
‫Ve sonra bir S-1 var, tüm şirketlerin halka açıldıklarında dosyalamak zorunda oldukları belge, temelde size bir şirket
‫hakkında bilmeniz gereken her şeyi anlatıyor.
‫Bu harika.
‫Tamam yani.
‫İşte Microsoft için 10 bin ve harika olan şey, yıllık raporlar için Microsoft'tan son 15 veya 20
‫yılı alabilmeniz, sadece veri zenginliği şaşırtıcı ve bu konuşmamı yazmak çok uzun.
‫Ve böylece size iş, şirket, risk faktörleri, yasal işlemler ve tüm bu şeyler hakkında bilgi
‫verir.
‫Asla okumayacağınız bir sürü şey var, ama sizin için oradalar.
‫Anahtar kelime gelir tablosunda arama yapabilir veya finansal verileri seçebilir ve bir şirket hakkında bilmek istediğiniz
‫her şeyi alabilirsiniz, değil mi?
‫Ve yasalara göre, önemli olan her şeyi ve her riski ifşa etmek zorundalar.
‫Bu harika bir kaynak.
‫Doğru.
‫Ve bu durumda, gelir kelimesini araştırıyorum.
‫Ve diğer tarayıcılardan çok daha iyi olan Chrome tarayıcısını kullanıyorsanız, benim düşünceme göre, Chrome
‫tarayıcısını kullanıyorsanız ve örneğin gelir kelimesini yazarsanız.
‫Dikey kaydırma top çubuğunda gördüğünüz gibi, tüm bu sarı örnekler var.
‫Bunların hepsi gelir kelimesinin örnekleridir.
‫Ve bu nedenle, içeriğe duyarlı, web tabanlı bir ortamdır.
‫Kontrole basıyorsun ve gelir arıyorsun, tamam mı?
‫Veya bir nedenden dolayı Microsoft'un satın aldığı Nokia'yı arayabilirsiniz.
‫Yani Microsoft büyük bir şirket.
‫Büyüme yavaşlıyor.
‫Bu büyüme ile.
‫Bu yüzden Nokia'yı satın aldılar.
‫Son raporda veya 10-K'da Nokia'dan daha az bahsedildiğini görebiliyordunuz, ancak orada dikey
‫kaydırma çubuğunda görebilirsiniz.
‫Tamam, yani çok basit tutmak istiyorsun.
‫Unutmayın, daha azı daha fazladır.
‫İşleri fazla karmaşıklaştırmayın.
‫Yani bir ev inşa ediyormuşuz gibi temel bilgilerle başlıyoruz.
‫Yani her seferinde bir tuğla ve bunu yapacağız.
‫Ve böylece finans, muhasebe veya işletme alanındaki herhangi bir şey gibi, temel bilgilerle başlayıp
‫çok yavaş bir şekilde gelişirseniz hiçbir şey karmaşık değildir.
‫Tamam, o halde temel bilgilerle başlayacağız.
‫Yani, elbette, gelirle başlıyoruz, değil mi?
‫Ve yaptığımız şey, bunu doğrudan web sitesinden aldık.
‫Bu şeylerden herhangi birinin anahtarına sahibiz.
‫Tamam.
‫Sonra katmanları ekliyoruz, değil mi?
‫Küçük Minecraft veya Lego veya tuğla tabanlı evimizi inşa ediyoruz.
‫Bu arada Microsoft'un sahibi olduğu Minecraft'ı seven çocuklarım var.
‫Tamam, şimdi gelir maliyetini ekliyoruz, değil mi?
‫Ve bu bize Microsoft'un web sitesinde verildi.
‫Ve Microsoft'un web sitesinde bulamazsanız, her zaman Sekoff'a gidebilir ve 10k'yi açabilir ve onu dolduran
‫sadece sabit kod.
‫Tamam, bu yüzden modelleme çok kolay.
‫Her şey basit bir kurala bağlı.
‫Ne olduğunu bildiğini biliyorum çünkü daha önce milyonlarca kez bahsettim.
‫Nedir?
‫Doğru.
‫Her şey gelirin sadece bir yüzdesidir.
‫Her şey gelirin bir yüzdesidir, geliri hesaplar ve modelin geri kalanı bir şakadır.
‫Bu kolay.
‫Tamam.
‫Yani evet, insanlar modellemeyi gereksiz yere karmaşık hale getiriyor.
‫Bu arada, bir L ile mi yoksa iki L ile mi modellik yaparsın bilmiyorum, bana tamam, zor değil
‫de.
‫Aslında çok eğlenceli bir tavır.
‫Bu doğru mu?
‫Tamam, her satır öğesinin gelirin yüzde kaçının olduğunu gördüğünüzde, geçmiş verilerdeki eğilimleri
‫aramanız yeterlidir.
‫Doğru?
‫Bu yüzden finansal bilgileri iyi bir kitap gibi okumayı unutmayın.
‫Ve bu eğilimleri bulduktan sonra gelecekle ilgili varsayımlarda bulunuyorsunuz.
‫Doğru?
‫Geleceği tahmin ediyorsun.
‫TAMAM?
‫Yani her satır öğesinin satış yüzdesi nedir ve neden?
‫Ve unutmayın, çok fazla yorumunuz vardı.
‫TAMAM.
‫Bu kolay.
‫Tamam, o konuya dönelim.
‫İşte size küçük bir hile.
‫Excel'de, gelirinizi ve bunu yapma şeklinizi adlandırabilirsiniz veya herhangi bir odayı doğru adlandırırsanız, aslında kaba olanı
‫vurgularsınız.
‫Orada döndürün, vurgulayın ve sonra yaptığınız şey yukarı çıkmak ve satış kelimelerini yazmak.
‫Oradaki küçük kutuda göreceksin, değil mi?
‫Çembere bakın.
‫TAMAM?
‫Ve bundan sonra olan şu ki, hiçbir zaman, bilirsiniz, belli bir satırı, bilirsiniz, altıncı satıra ya da
‫her neyse ona bölmek zorunda değilsiniz.
‫Sadece gelire böl diyorsunuz ve oldukça güzel hatırlıyor.
‫Büyük zaman çizelgesi.
‫TAMAM.
‫Sonra satılan malın maliyetini aldık.
‫Gelir yüzdesine bakın.
‫Brüt kar marjı zaman içindeki dört eğilimdir.
‫TAMAM.
‫Ve bu hala tarihsel veriler.
‫Şimdi işletme giderlerini koyuyoruz, değil mi?
‫Her yıl için koyarsınız, doğrudan Microsoft'un web sitesinden alırsınız.
‫Doğru.
‫Yani henüz tahmin etmeye başlamadık.
‫TAMAM.
‫Ve sonra gelir tablosunun geri kalanını koyarsınız.
‫Ebert'in veya FAVÖK'ün altındaki her şeyin satır öğelerinin altında olduğunu unutmayın, değil mi?
‫Unutma, bizim muzlu saatimizden daha düşük kaliteli saatler yapan İsviçreli İsviçreli şirket.
‫Artık o şakayı kullanmayacağım.
‫Üzgünüm.
‫Yani buraya koyduğunuz satır öğelerinin altında.
‫TAMAM.
‫Hemen hemen her satırın altına gelir renginin yüzdesini kopyalayıp yapıştırayım.
‫Evet, burada kırmızıya koyduğumu görebilirsin, tamam mı?
‫Ve her şeyi satış S'ye böldüm. E. A. L. S gelir.
‫Aynı şey.
‫Ve kopyalayıp yapıştırabilir veya hangi Rosales'i hatırlayabilirsin?
‫Bu harika.
‫Tamam harika.
‫Ardından, RW OK veya şimdi dediğiniz Y-o-Y yüzde değişim satırını eklersiniz.
‫Evet, emin değilim.
‫Yani Y-o-Y, yıl değişikliğiniz anlamına gelir.
‫TAMAM.
‫Ve ben de bunu yeşile koydum.
‫Ve unutma, trendleri arıyoruz, tamam mı?
‫Yıldan yıla değişime bakıyorsun, değil mi?
‫Ve sonra nakit akışı ve kazanç farkı değil mi?
‫Numara.
‫Aynı şeyi uzun vadede özellikle teknoloji şirketleri ile yapın.
‫Ve tüm bu süreci kolaylaştırmaya çalışıyorum.
‫Ve muhasebe uzmanları, Hayır, Chris, bu yüzden yanılıyorsun diyecekler.
‫umurumda değil.
‫Tamam, ağaçların gücünü görmenizi sağlamaya çalışıyorum.
‫Uzun vadede yüzde bir ya da iki eksiğiniz olabilir ama kimin umurunda?
‫Devlet işleri için yeterince yakın.
‫Yani hisse senedini içeriden aramak yerine, bilirsiniz, bilirsiniz, yüzde bir ya da daha fazla.
‫Benim metodolojimi kullanırsan, uzun vadede yüzde birkaç farkla kaybedersin, ama hedefin ne zaman olduğunun bir
‫önemi yok.
‫Fiyat şu anda bulunduğu yerden yüzde 50 daha yüksek, tamam mı?
‫Sadece benimle kal.
‫Sana temelleri öğreteceğim.
‫Her şeyi yapmanın kolay bir yolu, tamam, çünkü birçok hata yaptım.
‫Kariyerim.
‫Tamam harika.
‫Bilanço, nakit akış tablosu ve bize verdikleri diğer kafa karıştırıcı veriler ne olacak?
‫Kimin umrunda?
‫Doğru.
‫Kimin umrunda?
‫Niye ya?
‫Çünkü uzun vadede nakit akış tablosundaki gelir tablosu aynı şeydir.
‫TAMAM.
‫Uzun vadede aynı nakit akışını ve net geliri hatırlıyor musunuz?
‫Modelimi göreceksin.
‫Amortisman veya vergi dışı kalemleri dahil etmedim.
‫Daha az almak daha fazladır.
‫Neden yine umursamıyoruz?
‫Çünkü nakit akışındaki kazançlar aynı uzun vadede.
‫Ve sen, Vay, vay, vay, diyorsunuz.
‫Vay canına, Chris.
‫Bir saniye bekle.
‫Burada yanılıyorsun dostum.
‫Bilanço için borç ve nakit dengesi ne olacak?
‫Oh, tamam, tamam, beni oraya sen getirdin.
‫Çok büyüklerse, bunları daha sonra hedef değerlememize ekleyeceğiz veya bundan düşeceğiz.
‫TAMAM.
‫İşte gidiyorsun.
‫Harika.
‫TAMAM.
‫Genellikle o kadar alakalı değiller.
‫Tamam, o kadar alakalı değil.
‫TAMAM.
‫Bir saniye burada bekle, Chris.
‫Değilseniz, modelinize birçok başka şey dahil olmak üzere, hedef fiyatınız tamamen yanlış olmaz mı?
‫Hayır, birkaç yüzde indirim olabilir, ama kimin umurunda?
‫Sadece yüzde birkaç kesinti.
‫Sana zaman kazandırmaya çalışıyorum.
‫Şimdi bir modele geri dönelim, oraya gidiyoruz.
‫Bu tuğla evi yavaş yavaş inşa ediyoruz.
‫Tamam, şimdi her şeyi aldık.
‫Tüm tarihi şeyleri aldık ve şimdi tahminimizi yapabiliriz.
‫TAMAM.
‫Ve burası eğlenceli olmaya başladığı yer.
‫Tamam, diyelim ki bu alıştırma için 2015'in başındayız, tamam mı?
‫Aslında bunu 2016'da kaydediyorum, ancak bu alıştırma için 2015'in başında olduğumuzu
‫varsayalım.
‫Tamam, gördüğün gibi.
‫Oradaki resme bir bakın.
‫Ve bir iPad veya başka bir şey kullanıyorsanız okuyamıyorsanız, daha büyük monitörlü bir
‫masaüstünde açabilirsiniz, tahmin edeceğimiz her şeyin yanında küçük bir e olduğunu göreceksiniz.
‫2015 2016 2017.
‫Doğu Standı ne için?
‫Tahminler anlamına gelir.
‫Tamam, hadi yapalım.
‫TAMAM.
‫Pekala, bir saniye bekle, Chris.
‫Gelirler hakkında daha fazla ayrıntı eklemek istiyorum, modelim.
‫Sadece bir satır öğeye sahip olmak istemiyorum.
‫Adam hadi.
‫Microsoft'un bir gelir hattından çok daha fazlası var.
‫Tamam, tamam, tamam, iyi.
‫Microsoft bize çok daha fazla gelir kalemi veriyor, bu yüzden bunu web sitesinden alıyoruz.
‫Tüketici eşyalarına sahipsin, Xbox'a sahipsin, boktan Nokia'larına sahipsin.
‫Evet, onların boktan Nokia şeylerini de yazdım.
‫Bunu neden satın aldıklarını bilmiyorum.
‫Gerçekten Microsoft'ta çalışmayan bir Windows Phone kullanan var mı?
‫Aynen öyle.
‫TAMAM.
‫Yani biz de buna sahip olabiliriz.
‫Ve işte o şeyler.
‫Tüm bu satır öğelerine, gelire ve kioskun kendisine sahibim. Modelinize daha fazla ayrıntı
‫düzeyi veya bilgi eklemek isterseniz, bazen bunu da ekleyebilirsiniz.
‫Bunu yapmayacağım.
‫Bunu yapmayacağım çünkü bugünkü seans için çok fazla zaman alacağım.
‫Pekala, tahminlerde bulunmadan önce, verilerdeki trendleri ararız ve burası çok eğlenceli hale
‫gelir, dostum.
‫Tamam, yine, iyi bir kitap gibi finansal bilgileri okumaktan zevk almayı öğrenin.
‫TAMAM?
‫Gelirin tarihsel olarak neden büyüdüğünü veya daraldığını anlayın.
‫Desenleri arayın.
‫Finansal tarihi de anlayın.
‫Bu yüzden sana burada açacağım.
‫Bir göz at.
‫2001 yılında gelir artışı neden yavaşladı?
‫2009 yılında?
‫Çünkü korkunç durgunluklar yaşadık, o zaman, bilirsiniz, 01'de dokuz 11 meydana geldi ve sonra 24
‫saat içinde bulunduğumuz finansal kriz oldu iflas çalışmıyor.
‫Tamam iyi.
‫Sırada, brüt kâr 2001'de gelirin yüzdesi olarak neden düştü?
‫Niye ya?
‫Doğru?
‫Bence bir tane.
‫İyi.
‫Bunun nedeni, Xbox No'nun ilk sürümünü piyasaya sürmeleridir.
‫Bir, Hayır.
‫İki ve Microsoft bir yazılım şirketidir, dolayısıyla Microsoft adıdır.
‫Ama bu donanım cihazını bu büyük, çirkin nesil bir Xbox yaptılar.
‫Ve aslında oldukça havalı.
‫Anladım ve Halo'yu seviyorum ama aslında bunun için milyarlarca dolar kaybettiler, değil mi?
‫Milyarlarca dolarlık donanım, brüt kar marjları veya donanım maliyeti çok daha yüksektir.
‫Donanım hiç karlı değil.
‫Genellikle, genellikle.
‫Peki Microsoft bunu neden yaptı?
‫Burada küçük yan konuşma.
‫Microsoft'un bu pazara girmesinin nedeni, PlayStation'lı Sony'nin oturma odanıza girip televizyon
‫ekranınızı bilgisayar monitörü olarak kullanacağından ve böylece daha uzun vadeli bir bilgisayar satın alma ihtiyacını ortadan
‫kaldıracağından endişe duymalarıydı.
‫Microsoft için bu bir korumaydı ve bu piyasada uzun vadede inanılmaz derecede iyi yaptılar, ancak çok para
‫kaybettiler.
‫İşte bu yüzden brüt karlar 2001 ve 2002'de düştü.