‫-: Está bien, hablamos sobre el balance general que básicamente
‫te dice lo que tienes o quién es dueño de tus cosas.
‫Ahora tenemos que averiguar, ¿cuánto dinero gano?
‫Y eso se llama estado de resultados.
‫Y el estado de resultados es básicamente
‫un estado de cuenta que le informa sobre sus ingresos, ¿de acuerdo?
‫Y la parte superior del estado de
‫resultados es algo llamado ventas, que la gente también llama ingresos, y
‫eso se llama la línea superior.
‫Eso es contabilidad, habla por nerd, línea superior, eso es ventas.
‫Y cuando dicen, cuál es el resultado final,
‫eso significa, cuál es el ingreso neto, que
‫está en la parte inferior
‫de su estado de resultados, por eso lo llaman el resultado final.
‫De acuerdo, en nuestro hipotético ejemplo cursi que
‫creé, Banana Watch Corporation, hemos vendido relojes de $ 1000.
‫Así que mira las ventas ahí, ¿de acuerdo?
‫Vendimos 1,000 relojes a $ 300 cada uno.
‫Eso es $ 300,000 en ventas o ingresos, lo mismo.
‫El costo de fabricar esos relojes que vendimos es de unos 200 dólares cada uno.
‫Entonces, $ 200 por 1,000 relojes son $ 200,000, por lo que
‫las ventas menos el costo de los bienes vendidos o COGS son las
‫ventas menos el costo de los bienes vendidos, son $
‫300,000 menos $ 200,000 y eso es $ 100,000 y eso
‫se llama ganancia bruta.
‫No me preguntes por qué los
‫idiotas de la contabilidad lo llaman ganancia bruta, es lo que es, está bien.
‫Es solo una ganancia bruta, no
‫sé por qué es una ganancia bruta, estúpido.
‫Entonces eso es $ 100,000.
‫Y luego, debajo tenemos todos estos otros gastos
‫y esos se llaman gastos operativos o
‫el costo de operar nuestro negocio.
‫Y hay marketing de ventas,
‫S&M, I + D, investigación y desarrollo
‫y también otros gastos como G&A o gastos generales.
‫Y luego tenemos algo llamado depreciación.
‫Y esto es un desastre,
‫hombre, pero se le permite deducir el costo
‫o la cantidad que usó su máquina o automóvil cada mes.
‫Y eso es lo que se deprecia, como el desgaste.
‫¿Cuál es el desgaste de su automóvil?
‫Es una locura, pero puedes deducirlo, ¿verdad?
‫Y es increíble que puedas hacer eso y te diré por qué.
‫Porque el gobierno quiere que inviertas
‫en tu negocio comprando más máquinas o más coches.
‫Y entonces puede, los beneficios fiscales son estos, si
‫puede deducir eso como gasto cada
‫mes o cada trimestre, el gasto de
‫depreciación, aunque no
‫sea real, entonces el impuesto que paga es menor, ¿verdad?
‫Bien, entonces las ventas menos el costo que se vende es la ganancia bruta.
‫Ganancia bruta menos el costo de
‫operar su negocio, como marketing de ventas, gastos generales, I + D,
‫depreciación, que equivale a algo llamado ganancia operativa,
‫o ganancia antes de intereses
‫e impuestos, o EBIT o E-B-I-T, ganancias antes de intereses e impuestos.
‫Y estás diciendo, ¿por qué demonios necesito saber sobre las
‫ganancias antes de intereses e impuestos, Chris?
‫¿Por qué no vas a la línea de fondo?
‫Vaya a los ingresos netos, bueno, no puede. ¿Por qué?
‫La razón es que cada
‫país del mundo, cada estado, cada industria y cada
‫empresa, tiene una forma diferente de pagar impuestos.
‫Todos pagan impuestos un poco diferentes.
‫Al igual que usted paga impuestos diferentes a los que paga otra persona
‫en su clase o en su empresa.
‫Pago impuestos diferentes a los de mi vecino.
‫Mis padres pagan impuestos diferentes a los míos.
‫¿Por qué menciono esto? ¿Porque es esto importante?
‫Porque para mí no se trata de manzanas con manzanas
‫comparar a Banana Watch Company con una empresa en
‫Suiza, por ejemplo, donde hacen relojes inferiores
‫a nuestro reloj Banana, ¿verdad?
‫Y así, en Suiza tienen una estructura de
‫impuestos y tipos de interés diferente.
‫Por eso, los inversores de
‫nuestra empresa Banana Watch quieren entender cómo nuestra empresa
‫se compara, en términos financieros, con los relojes suizos inferiores.
‫Solo estoy bromeando, si alguien suizo
‫está viendo esto, entonces el Banana Watch apesta, ¿de acuerdo?
‫Entonces así es como lo haces. Observa la utilidad operativa
‫o las ganancias antes de impuestos.
‫Y luego lo que pasa es que se llama la
‫línea, es hablar de nerd contable, no me preguntes por qué.
‫y debajo de esa línea tiene debajo
‫de las líneas de pedido, justo debajo de
‫las líneas de pedido están los intereses y los
‫impuestos, que nuevamente son diferentes.
‫Y el resultado final son esos ingresos.
‫Es por eso que una declaración de ingresos está configurada de esa manera, está bien.
‫Entonces, la forma en que funciona nuevamente es que tienes las ventas en la parte superior.
‫Llamemos a eso A que es el total de cosas que vendimos.
‫Y tienes gastos, llamaremos a eso B, que son los gastos de alquiler, desgaste, ya
‫sabes los gastos de marketing, los impuestos sobre
‫los intereses,
‫lo que sea, así que eso es B.
‫A menos B es igual al ingreso neto, está bien, eso es todo.
‫Eso es todo, está bien.
‫Es bastante simplista, ¿verdad? Pero suena más complicado que
‫eso, eso es todo.
‫Y entonces podrías preguntarte, está
‫bien Chris, eso es genial, así que tengo $ 30,000 en ingresos netos.
‫Obviamente, Chris, eso significa que
‫tengo $ 30,000 más en mi bolsillo que antes.
‫No, no lo hace. No es así.
‫Su saldo de efectivo no aumentará en $ 30,000.
‫¿Por qué?
‫Porque tenías artículos que no eran en efectivo, está bien.
‫Recuerde la depreciación que obtuvo un beneficio allí, ¿verdad?
‫Tenemos que deducir eso.
‫Queremos una depreciación en nuestro estado de
‫resultados, para que nuestras ganancias sean menores y paguemos menos impuestos.
‫Es algo hermoso, ¿verdad?
‫Pero necesitamos un estado financiero más.
‫Y este es el último que mencionaré, lo prometo.
‫En esta declaración le diré cuál es el
‫saldo de efectivo real en su bolsillo porque el ingreso neto es una mentira.
‫Y entonces el efectivo es el rey, ¿de acuerdo? Yo mando. Ese pequeño icono de ahí.
‫Entonces tenemos una tercera declaración, esta es la última declaración.
‫Se llama, estado de flujo de caja, ¿verdad?
‫Porque es una medida de lo que realmente es el flujo de caja.
‫No vamos a tener $ 30,000 más en nuestro bolsillo.
‫Estamos obteniendo algo más.
‫Averigüemos qué es ese algo más.
‫Bien, entonces comenzamos con los ingresos netos en la parte superior
‫de nuestro estado de flujo de efectivo, ¿verdad?
‫Y luego volveremos a sumar
‫el aumento de la depreciación, ¿verdad?
‫Porque ese dinero realmente no salió de nuestro bolsillo, ¿verdad?
‫Obtuvimos ese beneficio al no pagar impuestos.
‫Así que woo woo, estamos hasta $ 32,000 pero espera un segundo.
‫En nuestro balance, en la sección de activos corrientes, hay algo llamado
‫cuentas por cobrar y eso
‫va a dañar nuestro saldo de efectivo.
‫¿Que qué?
‫Bueno, cuando vendes algo, como vendemos nuestros Relojes Banana,
‫los vendemos por dinero en efectivo o los vendemos y la gente
‫usa sus tarjetas de crédito, ¿verdad? ¿Por qué?
‫Porque solo quieren pagarlo más tarde, ¿verdad?
‫Y eso se llama cuentas por cobrar.
‫Ya hemos recibido
‫ese efectivo, así que ya lo deducimos, ¿de acuerdo?
‫Entonces, lo que sucedió fue que en
‫realidad le debíamos dinero a algunos de nuestros socios.
‫Compramos muchos suministros para nuestros relojes de una empresa que fabrica cristal de
‫zafiro realmente genial y el cristal de
‫zafiro es en
‫realidad la esfera del reloj de nuestro reloj Banana.
‫Entonces, obtuvimos $ 20,000 en cristales de zafiro materiales, pero aún no
‫los hemos pagado.
‫Eso se llama cuentas por pagar, ¿verdad?
‫Y entonces obtenga un beneficio de $ 20,000, temporalmente aquí.
‫Entonces, nuestro flujo de efectivo neto de las operaciones es de $ 42,000.
‫De acuerdo, para que puedas ver las matemáticas frente a ti.
‫Permítanme hacer un tema secundario antes de continuar aquí.
‫Todos en los negocios con los que haces
‫negocios piensan en ti como si fueras un banco.
‫Y a todas las personas con las
‫que hacemos negocios, las consideramos como un banco.
‫¿Qué diablos significa eso Chris?
‫Bueno, escúchame, siempre querrás pagar tus
‫deudas lo
‫más tarde posible siempre
‫que no incurras en multas
‫ni pagues gastos por intereses.
‫Y todos los demás que hacen negocios contigo,
‫quieren joderte, no lo digo
‫de mala manera, pero quieren pagarte lo más tarde posible siempre
‫que no reciban una multa o tengan
‫que hacerlo. Pagarnos los gastos de intereses.
‫Entonces, otras personas piensan
‫en nosotros como un banco y nosotros pensamos en otras personas como un banco.
‫La razón por la que lo hace es el dinero en efectivo.
‫Quieres tener tanto dinero en efectivo
‫como puedas durante el mayor tiempo posible, ¿verdad?
‫Y el beneficio de la tasa de interés es excelente.
‫Así que supongamos que las tasas de interés fueran del 12%.
‫Y subirán porque nunca
‫obtendremos tasas de interés más bajas que las que tenemos ahora.
‫Entonces, al 12%, eso significa que si le pago a todos un mes más
‫tarde de lo que debería
‫sin tener una multa, eso es un beneficio adicional del 1%
‫que obtengo ese mes multiplicado por 12, es decir, 12%.
‫Entonces tienes la idea.
‫Bien, hablamos sobre el flujo de caja de las operaciones.
‫Bien, hablemos del flujo de caja de la inversión.
‫De acuerdo, compramos, compramos una máquina.
‫Pagamos $ 40,000 por él, ¿verdad? Así que invertimos en nuestra empresa
‫y eso nos va a perjudicar si perdemos
‫$ 40.000 allí, ¿verdad?
‫Pero en realidad tenemos un flujo de caja del financiamiento
‫de $ 20 000, porque
‫obtuvimos un préstamo por $ 20 000.
‫Entonces eso es más efectivo en nuestro bolsillo, ¿verdad?
‫No es algo bueno, sino más efectivo por ahora.
‫Bien, entonces si sumamos todas esas cosas, eso es un
‫aumento de $ 22,000, no un aumento de $ 30,000, ¿de acuerdo?
‫Entonces, nuestro saldo bancario inicial para efectivo
‫de nuestro balance general antes era de $ 60,000 y
‫ahora nuestro saldo de efectivo final es de $ 82,000.
‫Lo último que diré sobre estos
‫estados financieros es que los tres están relacionados, ¿verdad?
‫¿Como están relacionados? ¿Cuál es el
‫elemento común o vínculo entre los tres?
‫Bueno, es un poco pequeño para que lo
‫veas en esta imagen, pero hablemos solo de los enlaces.
‫El ingreso neto de su estado de flujo de efectivo que
‫se encuentra en la parte superior
‫de su estado de flujo de efectivo, proviene
‫del resultado final o de la parte inferior de su estado de resultados.
‫El vínculo entre el balance y
‫el estado de flujo de efectivo es
‫el siguiente: el saldo de efectivo al comienzo del
‫período está en la parte inferior o el segundo
‫al final del
‫estado de flujo de efectivo también está en su balance, ¿de acuerdo?
‫Por último, los ingresos netos de su estado
‫de resultados o el resultado final
‫también se reflejan en el balance en el patrimonio neto.
‫¿Qué?
‫Bueno, su ingreso neto cada
‫mes o pérdida se refleja en el capital.
‫Simplemente es lo que es.
‫¿Quiero que lo entiendas? No.
‫¿Quiero que cree estados financieros desde
‫cero, alguna vez? No.
‫Bueno, ¿qué es este Chris?
‫Bueno, este es un curso moderno y
‫ya no necesita
‫hacer esos estados financieros usted mismo, es una pérdida de tiempo.
‫Es una pérdida de tiempo porque el software lo hace por nosotros ahora.
‫De acuerdo, eche un vistazo a la tabla.
‫El eje x es el tiempo, el eje y es el tamaño de
‫la empresa, empresa pequeña, empresa mediana a empresa grande.
‫Comencé un par de empresas y he usado QuickBooks para todas
‫mis cosas de contabilidad, y es increíble.
‫Es asombroso. ¿Como funciona?
‫Usted hace dos cosas: le pide que ingrese y retire efectivo.
‫Y entonces ingresas todas esas cosas en QuickBooks o si
‫no usas efectivo, usas tarjetas de crédito
‫y todo lo que hago.
‫Obtiene todos los extractos de su tarjeta
‫de crédito y sus extractos
‫de cuenta bancaria vinculados directamente, electrónicamente a QuickBooks.
‫Entras en nada, ¿de acuerdo? Es impresionante.
‫Y luego lo que puede hacer es ir al menú en
‫QuickBooks y decir, crear un estado de resultados para mí
‫o crear un estado
‫de flujo de efectivo o un balance general para mí.
‫Y luego lo que sucede es que lo envía directamente
‫a su contador y su Contador se
‫encarga de sus impuestos por usted.
‫Es tan increíble.
‫O lo que también hice fue tener empleados.
‫Y pagaría a mis empleados automáticamente usando QuickBooks.
‫Enviaría dinero a su cuenta bancaria desde mi
‫cuenta bancaria y es tan increíble QuickBooks
‫porque en realidad envía impuestos estatales, locales y
‫federales directamente a
‫esas agencias gubernamentales para la nómina.
‫Y envía toda la declaración de impuestos relacionada con la
‫nómina a todas esas agencias directamente por usted.
‫Así que no tienes que preocuparte por eso en absoluto.
‫Es asombroso, ¿verdad? Entonces, lo que sucede
‫es que cuando su empresa crece,
‫digamos que está en el quinto año
‫y tiene, no sé, 200 empleados, 300 empleados, es demasiado
‫grande para usar QuickBooks, ¿verdad?
‫Te graduarás, ascenderás en el mundo, a NetSuite.
‫Piense en NetSuite como Microsoft Office para
‫toda la empresa en la nube.
‫Así como tienes Word, Excel, Powerpoint.
‫NetSuite, tiene material de contabilidad, material de recursos humanos,
‫gestión de inventario, material de adquisiciones, material de fabricación
‫y todos se comunican entre sí.
‫Está bien, y luego, cuando
‫te vuelves realmente grande y demasiado grande, una empresa no debería
‫ser tan grande, porque las grandes empresas no pueden crecer en grandes cantidades.
‫Luego se gradúa en algo llamado SAP,
‫que es una gran empresa de software alemana, que fabrica
‫productos de software ERP o Enterprise Resource Planning muy robustos.
‫Oracle también hace todas esas cosas.
‫Entonces, todas esas cosas que les acabo de enseñar,
‫es importante entender un alto nivel de lo que
‫es un estado de resultados, lo que
‫es un balance general, lo que es un estado de flujo de efectivo.
‫¿Quiero que crees todo desde cero?
‫¿Una y otra vez por el resto de tu vida? No.
‫Porque el software lo hace por ti.
‫Vaya a QuickBooks en línea
‫y compruébelo si desea una demostración gratuita.
‫Es genial.
‫Así que hablemos rápidamente de ratios financieros.
‫Quiero que comprenda las proporciones financieras.
‫No quiero que los memorices.
‫Nuevamente fui muy honesto contigo
‫cuando la primera vez que tomé contabilidad obtuve una D.
‫Porque no entendí las proporciones financieras.
‫Los memoricé, ¿verdad?
‫Con suerte, esto no es aburrido para ti.
‫Este año, miles de hombres morirán de terquedad.
‫¡No, no lo haremos! Lo siento, intento romperlo, hacerlo divertido.
‫Cuando doy las clases de la escuela de
‫negocios, doy clases y tengo muchos
‫videos en el medio y el jazz para que sea divertido.
‫Siempre puedes hacerme una pausa y no volver nunca más a mí.
‫Sin embargo, mis estudiantes están estancados.
‫Entonces, ¿por qué nos preocupan los ratios financieros?
‫Bueno, hay tres razones.
‫¿Recuerdas el poder de tres?
‫Muy bien, número 1: nos preocupan los ratios financieros
‫para que los inversores en acciones puedan
‫decidir invertir o evaluar el rendimiento de inversión de nuestra empresa.
‫bien, ¿cómo estamos? ¿Cómo es nuestra estructura de deuda?
‫Tenemos demasiada deuda.
‫¿Nuestro crecimiento de ingresos es lo suficientemente bueno?
‫¿Derecha? Esa clase de cosas.
‫Número 2, la segunda razón
‫por la que los ratios importan o son relevantes
‫es para que los prestamistas puedan decidir
‫prestar o evaluar el rendimiento del
‫préstamo que está haciendo con nosotros, más sobre eso en un minuto.
‫Y el último es: para que los propietarios de
‫empresas puedan realizar un seguimiento del rendimiento.
‫¿Cómo le va a nuestra empresa Banana Watch?
‫¿Nuestro inventario es demasiado?
‫¿Vendemos tantos relojes como pensamos?
‫De acuerdo, las proporciones no importan mucho hasta la ronda B.
‫Porque al principio no tienes cosas para vender de todos modos.
‫Entonces, la única proporción que importa desde el principio para una
‫empresa es la proporción de consumo de efectivo: el efectivo es el rey.
‫Y las startups se analizan mensualmente, en su tasa de
‫quema, hay tasa de quema de efectivo.
‫¿Cuánto dinero en efectivo están quemando por mes al principio?
‫Y al principio, si tus amigos o familiares pueden darte
‫dinero y luego tu
‫primera empresa de capital de riesgo y Dios no lo quiera un banco,
‫es posible que tengas algo al principio, pero espero que no.
‫Y luego, una firma de capital de riesgo
‫número 2 será su ronda B y luego, en una etapa posterior,
‫tendrá otro banco o su banco de inversión o fondo mutuo
‫o fondo de cobertura
‫lo poseerá cuando sea público y a una firma
‫de capital privado le gustará KKR pull. Te apartas y te llevo en privado.
‫No se preocupe, cubriremos todo eso más tarde, ¿verdad?
‫Pero el flujo de
‫caja es muy importante, hacia el final del proceso.
‫Mucho más cuando las empresas van tomando circulación.
‫Te lo explicaré más tarde.
‫Veamos las tendencias y
‫las proporciones de Banana Watch Corporation.
‫Sé que suena nerd, pero quiero
‫que aprendas y disfrutes leyendo finanzas como un buen libro.
‫Un punto de datos no marca una
‫tendencia, pero un par sí lo hace y quiero que busque patrones.
‫Está bien, en realidad es divertido, en los estados financieros.
‫Así que aquí hay un montón de banderas rojas.
‫El crecimiento de las ventas, podemos ver aquí, en nuestro estado de resultados, entre el
‫año uno y el año dos, las ventas crecieron un 25%, wooo
‫whoo, eso es genial, suena bien.
‫Sin embargo, analizaremos todas las demás líneas de pedido para ver si
‫están sucediendo cosas buenas o malas.
‫Entonces el verde es bueno, el rojo es malo, ¿de acuerdo?
‫Entonces, el crecimiento del 25% es bueno, ¿verdad?
‫Sin embargo, los márgenes de utilidad bruta, es decir,
‫la utilidad bruta dividida por
‫las ventas, pasó del 35% el año pasado al 34% este año, sí.
‫Eso es una bandera roja. Nos estamos volviendo un poco menos rentables.
‫Los gastos de marketing pasaron del 10%
‫de las ventas el año pasado al 11% este año, sí.
‫Eso es una bandera roja.
‫Los gastos relacionados con los empleados bajaron un
‫poco de 7. 3% a 6. 8%, está bien, eso es bueno.
‫Si bajamos a EBIT o Beneficio antes de intereses e impuestos, el EBIT
‫dividido por las ventas o el
‫beneficio operativo pasó del 10% al 8. 6%, sí.
‫Eso asusta. Nos estamos volviendo menos rentables.
‫Y luego lo que sucedió fue nuestro ingreso
‫neto, vaya al resultado final
‫allí, el ingreso neto dividido por las ventas o los márgenes de ganancia.
‫Por lo general, cuando se habla
‫de márgenes, se trata de cosas divididas por ventas.
‫Así que nuestro margen de beneficio, el beneficio dividido por las
‫ventas, pasó de 5. 1% el año pasado a 3. 6% este año, sí.
‫Esa es una proporción aterradora. Eso es una bandera roja.
‫Ahora, si miran, este es un balance,
‫nuestro balance, analicemos esto
‫muy rápido, busquemos tendencias, sí.
‫Parece que nuestro saldo en efectivo bajó $ 20,000.
‫¿Qué diablos está pasando, verdad? Eso es malo.
‫Y nuestro inventario subió $ 110,000.
‫¿Por qué aumenta el inventario? ¿Que esta pasando aqui?
‫¿Y podemos ver qué es lo que financia el inventario?
‫No podríamos usar $ 20,000 para financiar un aumento
‫en el inventario de $ 110,000, ¿verdad?
‫Echemos un vistazo
‫al resto de ese balance general para averiguar qué está pasando.
‫Conseguimos un préstamo a corto plazo de 20.000 dólares.
‫Entonces, nuestro préstamo a corto plazo subió $ 20,000.
‫Supongo que estábamos financiando el aumento
‫de nuestro inventario obteniendo un préstamo a corto plazo.
‫Y obtuvimos un aumento de $ 40,000 en terminales largas.
‫Pasamos de $ 20.000 a $ 60.000, ¿verdad?
‫Así que estamos
‫financiando
‫(suena el teléfono) Lo siento,
‫estamos financiando nuestro inventario obteniendo préstamos.
‫Eso es un poco aterrador, ¿verdad? Entonces algo está mal aquí.
‫Y así el vínculo entre el estado de resultados
‫y el estado de flujo de
‫efectivo, también entre el balance y el estado de resultados.
‫¿Ves ese pequeño logo de enlace?
‫Mis hijos juegan a este juego llamado Zelda,
‫el nombre del personaje, Link.
‫Podemos ver que ese enlace está ahí.
‫Teníamos $ 30,000 más en nuestro estado de resultados,
‫que no es efectivo, como sabemos, cuando el efectivo
‫está disminuyendo, esto es una señal de
‫alerta mortal. El efectivo es el rey.
‫Así que la mayoría de las empresas se arruinan porque se quedan sin efectivo.
‫Tienes que controlar de cerca el
‫efectivo cuando miras los análisis de los estados financieros.